艺术品投资“拐点论”受关注 转轨契机在哪里

“艺术即资本”，在“2008年长江艺术品收藏与投资论坛”上，“梅－摩艺术品指数” (mei-moses index，下称梅－摩指数)创建人、长江商学院金融学教授梅建平和纽约大学斯特恩商学院的Michael Moses教授观点鲜明地勾勒出艺术品投资的美好前景。梅建平进一步预言：“中国的当代艺术家和50年前的美国艺术家很相似，上世纪50年代美国成为超级强国，收藏家开始重视本土艺术家的作品，美国画派的投资回报率要一度高于古典派和现代派”，而伴随中国国力进一步增强，“20年后，中国的艺术品就会成为世界主流。”

    而随着2008年艺术市场“拐点论”受到越来越多的关注，2008年似乎正成为中国艺术品市场由极度膨胀转向理性发展的重要契机。

    在沸腾的艺术品拍卖市场里，面对天马行空、仁者见仁智者见智的艺术品，交易双方、拍卖师和鉴赏家们在拍槌落定之前，除了依靠自己的直觉、经验和钱袋外，是否存在着更为科学的标准支持他们的判断？这一问题曾经困惑酷爱艺术品收藏的Michael Moses。Michael Moses对艺术品投资往往不惜代价，尤其钟情于文艺复兴大师卡瓦基奥的作品。在巨大的花销面前，他开始关注“艺术品投资的回报是否有规律可循？投资回报率和回报时间长短是否可以计算？”等诸如此类的金融学问题。在与梅建平交流了自己的困惑和设想之后，两人决心合作，为艺术品投资找到可以作为依据的数据模型，Michael Moses负责收集、分析拍卖行的历史数据，梅建平则进行模型分析。

    自2003年创建以来，梅－摩指数对于艺术品投资起着不可替代的指导和参考作用，不仅被巴克利银行等顶级金融机构采用，著名投资银行摩根士丹利更将其列为世界10大生产指数之一。而到目前为止，梅－摩指数的数据分为美国画派（即美国本土画家1650至1950年创作的绘画拍卖价格）、印象派和现代派（即1875至1950年的西方油画作品拍卖价格）和古典画派(即1200至1875年西方早期古典画派作品的拍卖价格)三类。

    指数为艺术品投资的估价提供参考，并提示可能存在的交易风险。梅建平以莫奈的《睡莲》曾在一家著名拍卖行以1000万至1500万美元的估价开拍，结果却流拍的事实为例：《睡莲》被藏家在1979年以71.5万美元买入，按梅－摩指数的回报率计算，到本世纪初卖出价应在540万美元左右，但是“当时拍卖行为了争取到这笔生意，底价定得偏高。定价不合理直接导致了流拍”。

    近两年来，梅－摩指数的创建人梅建平和Michael Moses同时把目光投向中国。梅建平认为：艺术品投资在中国无疑是一个很大的机会，但同时也存在极大挑战。艺术金融产品的开发，艺术品的资产化，或者是说金融化，它带来很多的机会，但是，市场怎么规范，如何发展，对于收藏家和投资者创造了哪些新的机会，有哪些风险我们需要注意，如何规避等等都是亟待业界关注和回答的问题。

    不过，对于中国艺术品市场的前景，纽约苏富比（Sotheby’s）拍卖公司董事、当代中国艺术部负责人张晓明依然是乐观的。在他看来，中国的市场尚处于非常不成熟的阶段，整个市场的规矩还没有确立，画廊之间的网络关系还没有建立，所以“整个市场还不是非常有效的市场，正因如此，而提供了成长的机会”。但是，“对于价值的调整，是一定会出现的。今年的春天，我们已经看到了中国当代艺术整个的价值，特别是在纽约的拍卖中，很多的价值都在进行调整。”

    艺术品市场持续放量的同时增速减缓，另一方面，随市场细分和品质意识的增强，收藏投资行为更趋理性——来自雅昌艺术网中国艺术品市场的“第一季报”的数据进一步印证了这一趋势：2008年“第一季”中国艺术品市场的成交额125亿，较去年同期增长46.71%，增长速度呈放慢趋势。面对资本对中国艺术品市场的介入，雅昌艺术网新闻发言人强调：“在艺术品市场与资本的结合中，2008年的关键词是‘观望’，”而“艺术品市场目前还仅限于‘资金’环境，真正意义上的‘资本”介入，前提条件是艺术市场自身要完成市场规则的完善、人才培养机制的建立和市场分工的明确”。